Irá a Fed repetir a retórica de outros bancos centrais?

Comunicado de imprensa: A penúltima reunião do Fed dos EUA este ano nos espera na quarta-feira. Talvez o ano mais turbulento não só para os mercados, mas também para a Fed, que durante muito tempo não admitiu que a inflação pudesse ser o problema que é hoje. Agora têm de combater a inflação de forma ainda mais agressiva, e já assistimos ao terceiro aumento das taxas de 75 pontos base. Os índices de ações estão sob forte pressão em resposta à dificuldade de acesso ao capital, que pode não estar longe de terminar. Nas últimas semanas, no entanto, os mercados fizeram uma pausa de curto prazo, o que foi reflexo de uma sólida temporada de lucros acima das expectativas dos analistas, mas também nos últimos dias, um momento crucial que os mercados estão a olhar para o curto prazo. Este é o pivô do aperto da política monetária.

Nas últimas semanas, outros bancos centrais das economias do G10 reuniram-se e, no caso do BCE, do Banco do Canadá ou do Banco Central da Austrália, assistimos a uma ligeira mudança na retórica que sugere que os aumentos das taxas terminarão em breve. . Não há absolutamente nada com que se surpreender, porque além da luta feroz contra a inflação, o risco de taxas mais elevadas quebrarem realmente alguma coisa na economia está a começar a crescer, e os bancos centrais não querem ditar isso. A economia habituou-se simplesmente a taxas de juro zero e seria ingénuo pensar que as taxas mais elevadas dos últimos 14 anos simplesmente passarão. É por isso que os mercados esperam tanto pelo pivô, que sem dúvida se aproxima, mas o combate à inflação está longe de terminar. Pelo menos não nos EUA.

A inflação subjacente ainda não atingiu o pico e será mais difícil livrar-se do aumento dos preços no sector dos serviços do que dos preços dos bens, que já estão em queda. A Fed deve estar muito consciente de que, assim que sinalizar um pivô, o dólar, as acções e as obrigações começarão a subir, facilitando as condições financeiras, de que está longe de necessitar agora. No entanto, o mercado está a pressioná-lo a fazê-lo novamente e, se o banco central permitir, a inflação será eliminada durante muito tempo. A partir das recentes declarações dos membros da Fed e da determinação em combater a inflação até que esta realmente comece a diminuir significativamente, eu depositaria confiança na manutenção da racionalidade. A Fed ainda não pode permitir-se um pivô, e se os mercados esperam um agora, estão a cometer um erro e a bater num muro.

Acima de tudo, a beleza é que, com exceção de alguns poucos selecionados, ninguém sabe realmente o que vai acontecer. Os cenários são muitos e as reações dos mercados podem sempre surpreender. XTB assistirá à reunião do Fed ao vivo e seu impacto nos mercados será comentado ao vivo. Você pode assistir à transmissão ao vivo aqui.